小安学堂(二十四)
皖西日报
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新闻 时间:2024年07月02日 来源:皖西日报
上周市场呈现震荡格局,上周一低开低走,一根长阴线击穿了4月中旬的前期低点,低价可转债出现交易性风险进而打击市场情绪；指数于上周二午后创出调整新低后反弹,上周三午间《金融稳定法》以及金融稳定保障基金的消息提振投资者信心；但人民币汇率周三后加速贬值,外资卖出中国资产对A股形成新的卖压。周线上,万得全A和沪深300周线分别下跌1.78%和0.97%,沪市表现强于深市；核心指数全部下跌,上证50、微盘股指数跌幅最小,双创跌幅最大。交投情绪非常低迷,全市场日均成交额6600亿,为年内最低水平,周五勉强上升至7000亿上方。
2024年已经过半,上半年A股低位震荡,中枢下移。年初市场遭遇雪球、DMA引发的流动性风险,多数指数在2月初创出自2021年2月以来的新低,沪指和沪深300最低分别为2635.09点和3108.35点。之后国家队进场救市,部分指数是十多个交易日便修复年内跌幅；3月后,经济修复力度一般,但两会特别国债、新国九条、地产组合拳等政策不断,市场也在5月下旬创出反弹高点。此后,经济基本面复苏偏弱被确认、地缘风险抬升、降息预期落空、小盘股及低价可转债交易性风险接连爆发,整个6月市场都在调整。最终,万得全A下跌8.01%,沪指下跌0.25%,深成指下跌7.1%；市场风格分化,A50、上证50、中证100、沪深300录得上涨,红利指数表现强劲；而微盘股、双创、中证2000、北证跌幅巨大,部分指数下跌超25%。行业方面,银行、煤炭、家电涨幅居前；计算机、传媒、商贸零售跌幅居前。
上半年经济有所好转,年初生产强于需求,生产支撑经济和有效需求不足并存；但需求不足(房地产继续拖累)、库存较高的情况下,生产强势是无法持续的,经济在5月已经边际走弱。展望下半年,前述问题依旧存在,经济的主要支撑仍是外需,但需要警惕外需边际走弱的可能。物价方面,预计下半年会有非常弱的修复,但PPI全年很难转正,因此我们对名义GDP、工业企业利润、上市公司利润的预期不乐观。上半年政策发力意愿明显增强,但效果一般,后续关注三中全会。除非有超预期的政策,否则下半年经济难有大的改观。
什么是资本市场?
金融市场按照金融资产到期期限可分为货币市场和资本市场。资本市场,亦称“长期金融市场”“长期资本市场”,是指期限在一年以上的各种资金借贷和证券交易的市场。资本市场主要包括股票市场、债券市场和基金市场等。此外,中长期贷款也属于资本市场的业务范围。按照发行和募集方式的不同,可以将资本市场划分为公募市场和私募市场。
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