小安学堂(三十三)
皖西日报
作者：
新闻 时间:2023年09月05日 来源:皖西日报
本周周策略,主要观点如下:
近期政策明显加力,明线上修复居民部门资产负债表、活跃资本市场、稳定人民币汇率的政策层出不穷；暗线上一揽子化解地方债务风险政策不断推进。政策在正途上越走越快,但市场的反馈却并不线性。这主要是投资者预期还不够稳定,博弈为主的交易造成巨幅震荡格局。
上周中报公布完毕,2023年二季度A股净利润同比继续下滑,分子端走弱也是压制市场走势的一大因素。不过率先拐头的工业企业营收、利润数据预示A股净利润同比已经在二季度见底,后续有望进入新一轮上行周期。
展望未来,盈利好转、政策发力其实都有积极信号,暂且不论市场空间有多少,一轮具有持续性的反弹行情是可以看得到的。投资者不必太过在意短期巨震,一旦市场情绪趋稳,反弹即将展开。借着市场震荡的机会在低位扩大仓位是未来一段时间获得超额收益的关键。
配置上我们继续推荐红利和小盘成长的哑铃型配置思路。具体逻辑在此前的周策略已有说明,不再赘述。我们在成长方向中新增对电子、半导体方向的关注,主要有以下三个因素:其一,上周华为MATE60未发先售,其搭载的最新一代麒麟9000s芯片对半导体国产化意义重大；其二,费城半导体指数已经预示着本轮AI带动的芯片周期反转即将到来；其三,电子行业在估值、拥挤度、配置、宏观等多个维度均具备优势。
科创5OETF期权十问十答(第八问)
ETF期权新品种上市风险防控和处置机制安排
上交所股票期权市场已平稳运行8年多,经受住了多次现货大幅波动的考验,已经建立了一套较为有效的监管制度安排。
实践证明,现有期权风险防控和市场监管措施行之有效,能较好保障股票期权平稳运行。投资者适当性制度、保证金制度、限仓限购制度等期权市场制度安排发挥了良好的基础性作用,同时,建立了涵盖宏观风险监控、交易行为监管、做市商监管、经营机构监管、市场运行风险监测的“五位一体”监管体系,风险防控和市场监管效果良好。
科创50ETF期权风控措施与现有品种总体一致,并将在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上,进一步加强宏观风险研判,并督促做市商积极履行报价义务,确保新品种上市初期流动性充裕,定价合理,市场运行平稳。
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