比如，某公司实施“每10股转增20股”的分配方案，登记日的收盘价为30元/股，投资者持有100股，市值3000元，该方案实施后，虽然投资者的股份增多了，由100股变成了300股，但股价却由每股30元变成了除权后的10元，除权后如股价没变化，投资者的股票市值还是3000元。可见，尽管“高送转”方案使得投资者手中的股票数量增加了，但股价也将进行相应的调整，投资者持股比例不变，持有股票的总价值也未发生变化。

　　上市公司选择“高送转”方案，可能考虑到有助于保持良好的市场形象;另一方面，一些股价较高、股票流动性较差的公司，也可以通过“高送转”降低股价，增强公司股票的流动性。除此之外，还要提醒投资者，不排除个别上市公司出于配合二级市场炒作，或者配合大股东和高管出售股票，或者配合激励对象达到行权条件，或者为了在再融资过程中吸引投资者认购公司股票等目的而推出“高送转”方案。

　　公司如计划大规模扩张股本，除具备未分配利润或资本公积金充足的条件外，还需要具备一定的高成长性，否则将面临下一年度因净利润增长与股本扩大不同步而降低每股收益的风险。

　　首先，投资者应该理性看待上市公司发布的“高送转”方案。文章前面已提到，“高送转”的实质是股东权益的内部结构调整，对净资产收益率没有影响，对公司的盈利能力也并没有任何实质性影响。因此，投资者不应该把上市公司发布的“高送转”方案与上市公司的高盈利或者高成长等同。

　　其次，要充分、全面、科学地考察了解公司经营业绩、成长性、每股收益等指标所综合体现的内在风险及投资价值，对各家上市公司“高送转”的真实目的进行分析，了解“高送转”背后是否有较好的经营业绩和财务状况作为支撑，而不是一味追求“高送转”行情，不注重公司实质。

　　最后，在面对市场出现的“高送转”传闻时，不宜盲目轻信，更不要抱着侥幸的心理跟风炒作，一切以上市公司公告为准，对利用或制造“高送转”传闻牟取利益的行为保持警惕。

　　~~~诚信立足市场 专业创造财富~~~

　　5万悬赏，请你出“名”——华安证券手机APP品牌征名活动开启，关注华安官网“www.hazq.com”或官微“华安证券”参与征名活动，期待您独特唯一的品牌名称，征名大奖等您来拿!

　　~~~股市有风险 入市须谨慎~~~

　　六安梅山路营业部：0564-3313668、3311616 六安大别山路营业部：0564-3216683、3226613 舒城桃溪路营业部：0564-8628585、8669665金寨金顾路营部：0564-7281888、7353366

　　华安网址：www.hazq.com

　　手机证券：wap.hazq.com

　　电话委托：95318